Use este identificador para citar ou linkar para este item: http://rebacc.crcrj.org.br/handle/123456789/2013
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Campo DCValorIdioma
dc.creatorMoisés Ferreira Cunha; Universidade Federal de Goiás - UFG-
dc.creatorEdnei Morais Pereira-
dc.creatorAlethéia Ferreira da Cruz-
dc.creatorIlírio José Rech-
dc.date2013-09-30-
dc.date.accessioned2014-11-12T18:43:30Z-
dc.date.available2014-11-12T18:43:30Z-
dc.date.issued2014-11-12-
dc.identifierhttp://www.atena.org.br/revista/ojs-2.2.3-06/index.php/Ambiente/article/view/1782-
dc.identifier.urihttp://rebacc.crcrj.org.br/handle/123456789/2013-
dc.descriptionO objetivo deste trabalho é o de investigar a aderência entre a prática e a literatura atual sobreo uso do Custo Médio Ponderado de Capital (WACC). Para verificar a prática de mercado,realizou-se uma análise nos laudos de avaliação econômico financeiro para os fins de ofertapública de aquisição de ações (OPAs), disponíveis na Comissão de Valores Mobiliários(CVM), de 2004 a 2009. Pelos resultados analisados, concluiu-se que 79% dos laudosaplicaram corretamente o modelo do WACC, como taxa de desconto apropriada ao fluxo decaixa livre da firma, mas apenas 5% utilizaram os valores de mercado para a proporção dopatrimônio líquido e dívida no cálculo dessa taxa, e ainda, somente estes laudos (5%)utilizaram a taxa de desconto variável ao longo de todo período projetado. E também, ficouevidenciado que a previsão de uma estrutura “ótima” de capital seguido pelo valor contábilpredomina as taxas de desconto utilizadas nas avaliações, o que vai de encontro com opreconizado pela literatura atual, mostrando uma falta de aderência entre a prática e aspesquisas atuais.-
dc.descriptionThe aim of this paper is to investigate the adherence between practice and the current literature about the use of the Weighted Average Cost of Capital (WACC). To verify the market practice, an analysis on the reports of the economic and financial valuation for Initial Public Offering (IPO) purposes, available on the Comissão de Valores Mobiliários (CVM) from 2004 to 2009, has been made. From the results, the conclusion is that 79 per cent of the reports correctly applied the WACC approach as the right discount rate for the free cash flow of the firm, but only 5 per cent used the market values for the ratio of equity and debts to calculate this rate, moreover, just these reports (5 per cent) used the variable discount rate over the projected period. Also, it became evidence that in the forecast of an “optimal” capital structure in book value, the discount rate used in valuations is predominant, what goes against the current literature and showing a lack of adherence between practice and current researches. Keywords: Firms’ evaluation; Weighted Average Cost of Capital; Initial Public Offering.-
dc.descriptionEl objetivo de este estudio es investigar la adherencia entre la práctica y de la literatura actual sobre el uso de coste promedio ponderado de capital (WACC). Para comprobar la práctica de mercado, el análisis se ha realizado en los informes de valoración económica y financiera a los efectos de oferta pública para la compra de acciones (OPS), disponible en Comisión de Valores Mobiliarios (CVM), de 2004 a 2009. Por los resultados analizados, se llegó a la conclusión de que 79% de los informes aplicado correctamente el modelo de la WACC, tales como tasa de descuento apropiado para el flujo de efectivo libre del nombre, pero sólo el 5% se han utilizado los valores del mercado de la proporción del patrimonio neto y el endeudamiento en el cálculo de la tasa y, sin embargo, sólo estos informes (5 %) utilizaron la tasa de descuento varía a lo largo de todo el período previsto. Y también era evidente que la predicción de la estructura de capital óptima seguida de valor contable predomina el las tasas de descuento utilizadas en las valoraciones, que se reúne con el recomendado por la literatura actual, lo que demuestra una falta de adherencia entre la práctica y la investigación en curso.   Palabras clave: Valoración de empresas; Coste promedio ponderado de capital; ofertas públicas de acciones.-
dc.formatapplication/pdf-
dc.publisherREVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte - ISSN 2176-9036-
dc.publisherREVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte - ISSN 2176-9036-
dc.publisherREVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte - ISSN 2176-9036-
dc.relationhttp://www.atena.org.br/revista/ojs-2.2.3-06/index.php/Ambiente/article/download/1782/3879-
dc.rights<p class="MsoNormal">The copyright for papers published in this journal belong to the author, with rights of first publication for the journal. As the papers appears in this publicly accessed journal, the papers are for free use, receiving their credit, in educational and non-commercial uses. The journal will allow the use of the papers published for non-commercial purposes, including the right to send the paper to publicly accessed databases.</p>-
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dc.rights<p><span style="color: #111111; text-align: justify;">Declaro que os conteúdos apresentados nos artigos são de minha autoria e tenho total responsabilidade sobre os mesmos, os quais estou cedendo os direitos autorais ao</span><span style="color: #111111; text-align: justify;"> </span><strong style="color: #111111; text-align: justify;">Departamento de Ciências Contábeis da UFRN</strong><span style="color: #111111; text-align: justify;">, para fins de divulgação científica na</span><span style="color: #111111; text-align: justify;"> </span><strong style="color: #111111; text-align: justify;">Revista Ambiente Contábil</strong><span style="color: #111111; text-align: justify;">.</span></p> <p class="MsoNormal" style="margin-bottom: 0.0001pt; text-align: justify; background-position: initial initial; background-repeat: initial initial;"><span style="color: #111111;">Os direitos autorais para artigos publicados nesta revista são do autor, com direitos de primeira publicação para a revista. Em virtude de aparecerem nesta revista de acesso público, os artigos são de uso gratuito, com atribuições próprias, em aplicações educacionais e não-comerciais. A revista permitirá o uso dos trabalhos publicados para fins não-comerciais, incluindo direito de enviar o trabalho para bases de dados de acesso público. Os artigos publicados são de total e exclusiva responsabilidade dos autores.</span></p> <p style="margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify; background-position: initial initial; background-repeat: initial initial;"><span style="color: #111111;">- O(s) autor(es) autoriza(m) a publicação do artigo na revista;</span></p> <p style="margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify; background-position: initial initial; background-repeat: initial initial;"><span style="color: #111111;">- O(s) autor(es) garante(m) que a contribuição é original e inédita e que não está em processo de avaliação em outra(s) revista(s);</span></p> <p style="margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify; background-position: initial initial; background-repeat: initial initial;"><span style="color: #111111;">- A revista não se responsabiliza pelas opiniões, ideias e conceitos emitidos nos textos, por serem de inteira responsabilidade de seu(s) autor(es);</span></p> <p style="margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify; background-position: initial initial; background-repeat: initial initial;"><span style="color: #111111;">- É reservado aos editores o direito de proceder ajustes textuais e de adequação do artigo às normas da publicação;</span></p> <p style="margin: 0cm 0cm 0.0001pt; text-align: justify; background-position: initial initial; background-repeat: initial initial;"><span style="color: #111111;">- O(s) autor(es) d</span>eclaram que o artigo não possui conflitos de interesse.</p>-
dc.sourceREVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte - ISSN 2176-9036; Vol. 5, No 2 (2013): Jul./Dez.; 20-36-
dc.sourceREVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte - ISSN 2176-9036; Vol. 5, No 2 (2013): Jul./Dez.; 20-36-
dc.sourceREVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte - ISSN 2176-9036; Vol. 5, No 2 (2013): Jul./Dez.; 20-36-
dc.titleCUSTO DE CAPITAL MÉDIO PONDERADO NA AVALIAÇÃO DE EMPRESAS NO BRASIL: UMA INVESTIGAÇÃO DA ADERÊNCIA ACADÊMICA E A PRÁTICA DE MERCADO-
dc.titleTHE WEIGHTED AVERAGE COST OF CAPITAL IN FIRMS’ EVALUATION IN BRAZIL: AN INQUIRY OF THE ACADEMIC ADHERENCE AND THE MARKET PRACTICE-
dc.titleCOSTE PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL EN LA VALORACIÓN DE EMPRESAS EN BRASIL: UNA INVESTIGACIÓN DE ADHERENCIA ACADÉMICA Y PRÁCTICA DE MERCADO-
Aparece nas coleções:Artigos - Atena

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