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Título: CALENDAR ANOMALIES AND STOCK RETURN: WEEKDAY EFFECT ANALYSIS AND SECTOR OF THE ECONOMY
ANOMALÍAS DE CALENDARIO Y RETORNOS DE LAS ACCIONES: ANÁLISIS DEL EFECTO DÍA DE LA SEMANA Y SECTORES ECONÓMICOS
ANOMALIAS DE CALENDÁRIO E RETORNO ACIONÁRIO: ANÁLISE DO EFEITO DIA DA SEMANA E SETOR DA ECONOMIA
Editora / Evento / Instituição: Portal de Periódicos Eletrônicos da UFRN
Descrição: This study aimed to verify the existence of the day-of-the-week effect in the Brazilian capital market, through regression models with dummy variables. For this, we used the daily returns of the Index of the Stock Exchange of São Paulo (IBOVESPA), from 2007 to 2012. Additionally, we sought to determine whether the abnormality affects economic indices, so we used the average daily returns of the indices of Consumer, Energy, Financial, Basic Materials, Real Estate, Industrial, Telecommunications and Public Utility, for the same period. After data analysis, we found no evidence of abnormal average returns in IBOVESPA. However, it was evident the existence of the anomaly in certain economic indicators in specific sub-periods of time. Thus, the article does not support the assumptions of the Market Efficiency Hypothesis. However, the establishment of  investiment strategies is compromised, due the lack of consistency of the effects observed over time.Keywords: Efficient Market Hypothesis. Day-of-the-week effect. Economic Indices.
Esta investigación tuvo como objetivo examinar, através de regresiones con variables dummy, si existe el efecto día de la semana en la BM&FBOVESPA, y si esos efectos afectan a todos los sectores de la economía o si impactan sólo a ciertos sectores. Los índices utilizados para la realización de la investigación, con respecto a los sectores de la economía, son: índice de Consumo – ICON; Energia Elétrica – IEE; Financeiro – IFNC; Materiais Básicos – IMAT; Imobiliário – IMOB; Setor Industrial – INDX; Utilidade Pública – UTIL. Por tanto, se utilizaron las rentabilidades diárias de cada índice en el período 2007-2012. Después de analizar los datos, se encontró que no hay pruebas de rendimientos medios anormales en el índice Bovespa. Sin embargo, se observó la existencia de anomalías en algunos indicadores económicos en tiempos específicos. Así, el artículo no corrobora la Hipótesis de Eficiencia de Mercado. Sin embargo, el establecimiento de estrategias de inversión se convierte en peligro, dada la consistencia de los efectos no observados através del tiempo.
Esta pesquisa teve por objetivo analisar, por meio de regressões com variáveis dummy, se existe o efeito dia da semana na BM&FBOVESPA, bem como se os referidos efeitos afetam todos os setores da economia ou se impactam apenas alguns setores. Os índices utilizados para a realização na pesquisa, no que tange aos setores da economia, são: o índice de Consumo – ICON; de Energia Elétrica – IEE; o Financeiro – IFNC; Materiais Básicos – IMAT; Imobiliário – IMOB; Setor Industrial – INDX; e o de Utilidade Pública – UTIL. Para tanto, foram utilizados os retornos diários de cada índice, no período de 2007 a 2012. Após a análise dos dados, foi possível verificar que não há evidências de retornos médios anormais no IBOVESPA. Entretanto, foi evidenciada a existência da anomalia em determinados índices econômicos, em subperíodos de tempo específicos. Desse modo, o artigo não corrobora os pressupostos da Hipótese de Eficiência de Mercado. Todavia, o estabelecimento de estratégias de investimento torna-se comprometido, haja vista a não consistência dos efeitos observados ao longo do tempo.Palavras-chave: Hipótese de Eficiência de Mercado, Efeito dia-da-semana, Índices econômicos. 
URI: http://rebacc.crcrj.org.br/handle/123456789/5112
Outros identificadores: https://periodicos.ufrn.br/ambiente/article/view/4324
Aparece nas coleções:Revista Ambiente Contábil - Universidade Federal do Rio Grande do Norte - eISSN 2176-9036

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