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Título: Financial Slack and Market Performance: an Analysis of Brazilian and Italian Companies
Influência da Folga Financeira no Desempenho de Mercado de Empresas Brasileiras e Italianas
Palavras-chave: Financial slack; Market performance; Brazilian companies; Italian companies
Folga financeira. Desempenho de mercado. Empresas brasileiras. Empresas italianas.
Editora / Evento / Instituição: Journal of Accounting, Management and Governance
Revista Contabilidade, Gestão e Governança
Descrição: The aim of the study was to verify the effect of financial freedom on the market performance of companies in Brazil and Italy, by using a descriptive methodology given the aim to document procedures as well as to address the problem from a quantitative approach. The sample comprised 47 Brazilian companies and 29 Italian companies, which presented all the necessary information to carry out the study. The period of analysis corresponded to the years 2010 to 2013. As statistical techniques, we used a  descriptive analysis and panel data applied in 5 regression equations. It was observed that the financial slack has a greater impact on the market performance of Italian companies, than on Brazilian companies. It was noted that the positive effect of the financial slack in Brazil’s business scenario contributed to the increase of the market-to-book, but on the Italian scenario the opposite effect was observed. Thus, it was deduced that the effect of financial freedom on market performance depends on the environment in which firms are inserted.
O estudo teve por objetivo analisar a influência da folga financeira no desempenho de mercado de empresas brasileiras e italianas, utilizando-se metodologia descritiva quanto ao objetivo, documental em relação aos procedimentos, e quantitativa como abordagem do problema. A amostra compreendeu 47 empresas brasileiras e 29 empresas italianas, as quais apresentavam todas as informações necessárias para a consecução do estudo. O período de análise correspondeu aos anos de 2010 a 2013. Como técnicas estatísticas utilizou-se análise descritiva e dados em painel aplicados em 5 equações de regressões. Observou-se que a folga financeira possui maior impacto no desempenho de mercado das empresas italianas, do que nas empresas brasileiras. Constatou-se que a liquidez seca, tamanho e crescimento da empresa são fatores que inibem o desempenho de mercado das empresas. Por outro lado, a liquidez corrente e a alta folga financeira contribuíram para o aumento do desempenho de mercado das empresas. Em relação à baixa folga financeira, observou-se que no cenário de empresas brasileiras influenciou no aumento do market-to-book, porém no cenário de empresas italianas, teve impacto para sua diminuição. Deste modo, constatou-se que esta relação entre baixa folga financeira e market-to-book, depende do mercado em que as empresas estão inseridas.
URI: http://rebacc.crcrj.org.br/handle/123456789/6623
Outros identificadores: https://www.revistacgg.org/contabil/article/view/1161
10.21714/1984-3925_2017v20n2a6
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